[자투리 투자 정보] 금리인상 시기에 눈여겨볼 종목은?

 

[자투리경제=박영석 SNS에디터] 이제는 미국 금리 인상 후 다가올 변화에 대해 고민할 때다. 금리 인상 이후 투자자들의 시선은 금리 인상 속도로 이동할 전망이다. Fed(미국중앙은행)는 유례 없이 느린 속도(Baby-step)로 금리를 인상할 것이라고 거듭 언급해왔다. 금리 인상 속도에 대한 의구심은 두 번째 금리 인상 시 해소될 전망이다.

금리 인상은 곧 2008년 금융위기 이후 유지됐던 제로 금리의 종료를 의미하기 때문에 미치는 영향력도 클 수 밖에 없다. 따라서 과거 유사했던 금리 상승기와 비교해 향후 업종 투자전략에 대해 고민해 볼 필요가 있다.

1980년 이후 Fed(미국중앙은행)의 금리 상승기는 크게 다섯 차례다. 이번 금리 인상이 약 10년 만의 금리 인상인 만큼 과거 장기간 저금리를 유지한 뒤 금리 상승기에
진입한 시기와 비교하는 것이 합당하다. 비교 가능한 시기는 1994년과 2004년으로 압축된다.

 

IT, 바이오에 대한 관심 지속 필요

금리 상승기에 주목할 만한 업종 선별을 위해 거래소 증권전산업종 기준으로 1994년과 2004년 금리 인상 이후 3개월 및 6개월 동안의 업종별 수익률을 산출했다. 그 결과 두 기간에 강세를 나타냈던 업종은 확연한 차이가 났다. 1994년에 강세를 나타냈던 업종은 전기전자, 의약품, 2004년에는 철강, 화학 등 소재 섹터였다.

업종별 수익률 차이가 났던 이유는 두 시기의 금리 인상 배경이 달랐기 때문이다.

1989년 저축대부조합 사태 이후 부진했던 미국 경기는 1990년대 초 3% 내외 성장으로 회복됐다. 경기 개선이 1994년 금리 인상의 주된 이유다. 반면 2004년에는 물가 상승이 주된 이유였다. WTI 가격이 70달러 수준까지 상승했고 치솟던 상품 가격과 관련한 소재 등 섹터의 수익률이 좋았다.

현재 낮은 물가와 경기 개선을 감안하면 다가올 금리 상승기는 2004년보다는 1994년에 가깝다. 1994년에 강세를 나타냈던 IT와 바이오는 자본 효율성 극대화와 인구고령화 측면에서도 성장이 기대된다.